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尿素期货上市首日机构观点汇总2019年08月12日 09:06
  1.行情回顾
  历经十年筹备,尿素期货于2019年8月9日于郑州商品交易所上市,首批上市交易尿素期货合约为UR2001、UR2002、UR2003、UR2004、UR2005、UR2006、UR2007,各合约挂牌基准价均为1850元/吨。主力合约UR2001开盘集合竞价为1745,快速反弹至1788后震荡回落,下午14:31突然开始增仓下跌,最终收盘于跌停板1702,UR2002合约同样跌停。首日成交量659400,持仓量78818,沉淀资金1.34亿,全天跌幅8%。
  2.行情分析
  UR2001、UR2002合约首日跌停基本上复合市场预期。
  从现货看:大发棋牌红黑市场,价格自7月份以来一直处在下降趋势中,从季节性看,下跌持续到8月底,国际市场下跌预期正在形成。
  从供需看:8月份之后处在需求淡季,9月需求还有观察(包括印标)但开工率较高,供给充足,供需面宽松,但是库存相对较低。
  从成本看:目前固定床有200左右利润,水煤浆工艺利润更高,这也给市场做空提供了一定空间。
  3、策略建议
  单边:尿素期货于8.9上市后延续偏弱势震荡,上游厂家较高的利润给予一定的做空空间,但是库存水平较低,需求季节性恢复等因素,深度下跌的驱动也并不强,建议短线操作为主。
  跨期:由于1月需求弱于5月,而且近期现货弱势,价差应该呈现近弱远强格局,移仓成本大概在120,今天介入1-5反套可以继续持有。
  中原期货 周涛

  1.行情回顾
  尿素期货2019年8月9日于郑州商品交易所上市,所有合约挂牌价为1850元/吨,主力合约UR2001开盘集合竞价为1745,快速反弹至1788(日内最高点)后震荡回落,下午14:31突然开始增仓下跌,最终收盘于跌停板1702,无夜盘。首日成交量659400,持仓量78818,沉淀资金1.34亿,全天跌幅8%。
  2.行情简析
  UR2001合约首日跌停符合昨日预期,下面简述基本面情况。
  供给方面,目前大发棋牌红黑厂家开工率同比偏高,尿素产量保持高位。需求方面,进入8月份后农业需求空档,工业整体开工低位,山西、河北地区部分厂家持有出口订单,但本周基本发运完毕。
  短期看,大发棋牌红黑尿素市场呈现阶段性供过于求,在这种状态缓解之前,我们认为UR2001将保持弱势震荡。建议关注的几个重点价格:固定床成本约1700/吨、新技术(航天炉&水煤浆)成本约1400元/吨、最低交割厂库价格1755元/吨。
  中期看,进入9月份后北方小麦开始种植、印度预计再次招标、山东、河南等地区将出台环保政策(上下游均有影响),届时尿素价格不排除反弹可能。
  跨期方面,1-5反套长期目标位-100,目前-63,建议滚动操作。
  一德期货产业投研部 胡欣(Z0012133),张琦(F3038274)
 
  尿素期货8月9日在郑州商品交易所正式上市,研发十年之久可谓是"十年磨一剑,杨帆正当时",尿素期货的推出也是我国第一个化肥期货品种,为企业提供了价格发现及规避风险的工具。尿素期货挂牌UR2001、UR2002、UR2003、UR2004、UR2005、UR2006、UR2007共7个合约,挂牌基准价均为1850元/吨,8点55分开始集合竞价主力合约UR2001以1745元/吨价格开盘,开盘跌幅达5.68%,开盘后窄幅震荡运行,盘中最高触及1788元/吨,午后两点半之后价格开始下探,最终以1702元/吨价格收盘,总交易手数65.94万手,相当于1319万吨现货量,首日交易量接近全国全年尿素产量的四分之一,充分反映了郑商所尿素期货较高的市场流动性,通过公开透明的市场发现价格为现货企业提供了远期价格依据。
  首日跌停的主要原因主要还是受近期现货市场疲软影响,现货市场需求不足从远期价格预期中得以充分体现,尿素期货首日上市十分活跃,体现了市场对该品种的关注度较高。后市随着该品种的平稳运行,现货市场需求的重新启动期货价格将有所企稳。短期看仍以弱势震荡运行为主,中期关注8月底或9月初印度可能再次招标,叠加秋季农业追肥需求释放,行情有可能出现反转。
  国泰君安期货天津营业部
  李冬吉(Z0001559)
  李响(F3045577 / TN030451)
  
  尿素期货选择在淡季上市,首个合约也为淡季。受供需影响,尿素期货上市首日出现了主力合约跌停的情况,业内人士认为,这反映了目前现货市场的供需趋势。安徽昊源化工副总经理贾健表示:"目前正值尿素消费淡季,进入8月份后农业需求空档,工业整体开工低位;印度招标结束,山西、河北地区部分厂家持有出口订单,但本周基本发运完毕。短期来看,大发棋牌红黑尿素市场呈现阶段性供过于求"。
  生产方面煤炭价格下降,生产成本降低,整体开工率71%,高于近三年的同期开工率。近一个月尿素价格已经连续下跌,目前山东、河南市场价分别为1790、1770。市场看跌心态浓重,同时01月份也为市场传统淡季,01合约价格贴水当前现货价格属于正常市场反应。
  中化化肥有限公司氮肥部总经理徐爽表示:"从今天我们开盘来看,实际上是一个往下走的过程,我们从现货来看的话,这个价格也符合我们认为的一个预期,现在的供应面比较充足,大发棋牌红黑国际需求处于淡季,中国的产能又是比较高的开工率,所以在这样的情况下,应该说是一个往下走的趋势"。
  中期看,进入9月份后北方小麦开始种植、印度预计再次招标、山东、河南等地区将出台环保政策(上下游均有影响),届时尿素价格不排除反弹可能。
 
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